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印度储备银行在九个月后放松政策,引发了私募股权投资者的共鸣

多年来一直在目睹更具挑战性环境的投资者将政策宣布称为“正确方向”

顶级银行将主要政策利率和现金储备比率(CRR)分别下调25个基点至7.75%和4%,但对增长放缓和政府巨额财政赤字持谨慎态度

降低贷款利率将导致银行降低借款人的贷款利率,而CRR削减将向银行系统注入18,000千万卢比,这将加剧流动性状况

私募股权投资者表示,流动性增加的情况将有助于该基金流入更多公司并降低基金成本

他们指出,从中期来看,它非常支持投资者,但长期影响取决于预算

ICICI Venture董事总经理兼首席执行官Vishakha Mulye表示,“降息将提振投资者情绪

然而,政策变化不会孤立,现在政府已将其推进

”虽然银行可能无法立即将减息转嫁给借款人,但PE参与者预计被投资公司的盈亏将会有所改善

“印度储备银行一直在监控通货膨胀,并最终采取措施做正确的事情

借款成本将下降,2013年的投资环境将比去年更好,”ASK Pravi执行合伙人Jayanta Banerjee表示

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虽然降息将产生良性影响,但他表示确实会改变市场情绪,而财政部则非常支持这些投资

对于投资者而言,印度作为LP中的资产类别并不受欢迎,过去三年的筹资活动一直处于低迷状态,迫使PE重新评估其投资策略

投资者表示,当筹集资金并不容易,并且随着干粉的下降,未来2 - 3年内PE投资者将会出现整合

一些投资者认为被投资公司没有中期变化,但从长远来看,其中很多也取决于预算

Quadria Capital的执行合伙人Amit Varma表示,“市场不会发生剧烈变化,但政策预示着长期趋势”

他补充说,这是一个很好的举措,但随着时间的推移,必须密切关注财政赤字和通胀轨迹

考虑到非食品制造产品通胀,国内供需平衡和全球商品价格趋势的预期放缓,印度储备银行将2013年3月的基准WPI通胀预测从第二季度审核中的7.5%修订为6.8百分

投资者还补充说,如果保持这种势头,估值将是公司和前景的函数

虽然25个基点的削减不会在投资界产生差异,但预计非银行金融公司(NBFC)将立即受益

社会投资者Lok Capital表示,小额信贷机构(NBFC-MFIs)将根据有利于借款人的银行降低贷款利率

Lok Advisory Services的执行合伙人Venky Natarajan表示,“如果银行降低贷款利率,小额信贷机构将不得不遵循它

由于监管机构的保证金上限,减少不会使小额信贷机构受益,同时福利也会传递给客户”

其他NBFC一般发现很难从银行贷款,因此他们从其他渠道借款,他说,其中一些借款成本为16%

“任何减少都是一个巨大的帮助”,他说

在2008年发布小额信贷机构的AP危机后,投资者和银行对该行业的贷款处于平静状态

然而,当银行去年开始向该行业放贷,但偏好更大的小额信贷机构时,情况就出现了转机

根据Natarajan的说法,流动性状况的改善将使银行向小型小额信贷机构提供贷款

(由Prem Udayabhanu编辑)

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