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按市值计算,该国最大的制药商Sun Pharmaceutical Industries Ltd正在全股票交易中收购Ranbaxy Laboratories Ltd,创造了迄今为止全球第五大仿制药公司和印度最大的制药公司

该交易的股权价值为价值320亿美元,使兰伯西的价值远低于日本的Daiichi Sankyo六年前从Malvinder&Shivinder Singh购买该公司多数股权的价格

整体企业价值固定在40亿美元Daiichi Sankyo将成为Sun的第二大股东制药业占9%,而目前拥有6365%股份的尚维家族将持有合并后实体的547%

关闭后,Daiichi Sankyo将有权提名一名董事加入Sun Pharma董事会

合并后的实体将在65个国家开展业务,遍布五大洲的47家制造工厂以及全球销售的专业和通用产品的重要平台,包括629 AND截至2013年12月31日止12个月,其收入估计为420亿美元,EBITDA为120亿美元交易价值意味着截至2013年12月31日的12个月收入倍数为22根据协议,Ranbaxy股东将获得08 Ranbaxy每股的Sun Pharma份额这个交换比率代表Ranbaxy每股456卢比的隐含价值,Ranbaxy 30天的成交量加权平均股价溢价18%,Ranbaxy's溢价243%在每种情况下,截至2014年4月4日营业结束时的60天成交量加权平均股价该交易预计将代表Ranbaxy股东的免税交易,预计他们拥有约14%的股份

周五,在孟买市场疲软的情况下,合并后的公司Ranbaxy的股票上涨超过8%,收于每股45955卢比的疯牛病,这表明市场对这笔交易有些暗示

相比之下,Sun Pharma持股最后转手为5719卢比,下跌118%正式公布后,兰伯西的股价开盘上涨近10%,但后来崩盘,结束了当天的4452卢比,周一下跌超过3%但是,Sun Pharma股价上涨孟买市场平均收益率为588%,收于每股58725卢比此交易需要获得多数股权批准,相当于Sun Pharma和Ranbaxy各自股东大会上出席并投票的股票价值的75%.Doichi Sankyo (持有Ranbaxy约634%的股份)和Sun Pharma的发起人(持有其约637%的已发行股份),已不可撤销地同意投票支持该交易,Sun Pharma的董事总经理Dilip Shanghvi表示, “Ranbaxy在印度制药市场和美国拥有广泛的业务,在那里它提供广泛的ANDA和首次申请机会

在高增长的新兴市场,它提供了一个强大的平台wh ich与Sun Pharma的优势相辅相成我们看到了巨大的增长机会,并对通过成功结合我们的特许经营权为我们的股东创造持久价值的前景感到兴奋“Sun Pharma拥有成功收购的历史,并且大多转向海外收购在过去十年上半年无机增长暂停后,Ranbaxy Sun Pharma在八十年代编写了8笔交易,并且在06财年至09财年再次收购了四家公司,最近它变得更具侵略性除了DUSA和URL Ranbaxy之外的Taro等交易将是其最大胆的赌注有趣的是,Sun Pharma最近表示正在探索合作或收购日本公司进入市场的机会一位顶级公司高管曾表示可能是合伙企业或收购最新的交易也默认创造了这样一种伙伴关系日本是制造低成本的有利可图的市场毒品特别是作为远东国家的政治家正在游说更多仿制药上市,以降低人口老龄化的医疗保健成本“我们相信此次交易为所有Ranbaxy股东带来了巨大价值Sun Pharma公司拥有良好的业绩记录创造重要的长期股东价值并成功将收购整合到其不断增长的资产组合中 我们有信心Sun Pharma是帮助我们充分发挥潜力的理想合作伙伴,并且很高兴能够参与未来的价值创造机会,“Ranbaxy For Daiichi Sankyo的董事总经理兼首席执行官Arun Sawhney表示,该交易将取消信天翁在美国Ranbaxy的相关问题引发了争议

然而,该交易的股权价值意味着日本制药商Daiichi Sankyo通过收购Singh的股权收购了Ranbaxy的多数股权,估值攀升兄弟,优惠分配和六年前公开发售它已经支付了每股737卢比的交易按照目前的交易价值,它损失了原始投资价值的38%但是,它将在合并后的实体中获得大量股份

未来可能希望进一步远足它背后的计算结果表明Daiichi Sankyo将在Sun Pharma收回原始投资的按市值计价的价值(合并后)将以每股925卢比左右的价格进行交易Sun Pharma的股票最后交易价格为58725卢比BSE拟议的交易已获得Sun Pharma,Ranbaxy和Ranbaxy的控股股东Daiichi Sankyo董事会的批准.Ranbaxy和Sun的董事会Pharma已建议批准该交易给各自的股东待批准,Sun Pharma预计该交易将于2014年年底结束

此次收购预计将增加Sun Pharma在第一年全年的每股现金收益Sun Pharma预计交易完成后第三年将实现2.5亿美元的收入和运营协同效应这些协同效应预计主要来自收入增长,除了采购和供应链效率之外,Ranbaxy最近还收到了美国区域检察官的传票新泽西州要求Ranbaxy生产与之前的问题有关的某些文件美国食品和药物管理局就Ranbaxy的Toansa工厂提出的狡猾与交易有关的交易,Daiichi Sankyo同意赔偿Sun Pharma和Ranbaxy,其中包括可能因花旗和Evercore作为财务传票而产生的某些成本和费用交易顾问,而Shearman&Sterling LLP,Crawford Bayley&Co和SH Bathiya&Associates是Sun Pharma的法律顾问ICICI Securities是财务顾问,而Luthra&Luthra Law Offices和Amarchand&Mangaldas&Suresh A Shroff&Co是Ranbaxy的交易法律顾问Daiichi Sankyo的交易财务顾问是Goldman Sachs,其法律顾问是Davis Polk&Wardwell LLP和Amarchand&Mangaldas&Suresh A Shroff&Co(由Joby Puthuparampil Johnson编辑)

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